Fitch підвищило рейтинг Укренерго до CCC після реструктуризації боргу

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings надало оцінку фінансовому стану «Укренерго», підвищивши його довгостроковий кредитний рейтинг. Згідно з рішенням експертів, статус компанії змінено з RD («обмежений дефолт») на CCC. Таке рішення прийнято після успішного завершення процедури реструктуризації боргових зобов’язань.

Зменшення загрози дефолту

Аналітики Fitch зазначають, що проведена реструктуризація дозволила знизити поточне боргове навантаження та подовжити терміни погашення кредитів. Це означає, що компанія більше не перебуває під безпосередньою загрозою неспроможності виконати свої фінансові зобов’язання в найближчій перспективі.

Фактори, що впливають на ризики

Попри покращення рейтингу, агентство наголошує, що загальний рівень фінансових ризиків залишається значним. До ключових факторів, які стримують подальше зростання рейтингу, Fitch відносить:

• обмежений доступ до ринків фінансування;
• наслідки російських обстрілів інфраструктури;
• потрібу в постійному відновленні електромереж;
• обмежену ліквідність компанії.

Умови нової угоди

Як повідомили в пресслужбі «Укренерго», процес реструктуризації було завершено 15 жовтня. Попередня вимога за єврооблігаціями, включно з нарахованими відсотками, становила 1,086 млрд доларів США.

Відповідно до нової угоди, структура боргу змінена наступним чином:

• сума зобов’язань з остаточним погашенням у 2041 році склала 494,75 млн доларів США;
• емітовано нові негарантовані облігації на 395 млн доларів США з погашенням у 2031 році.

За оцінками компанії, зміна умов основної суми боргу та відсоткових ставок дозволить зекономити близько 135 млн доларів США. Ці кошти планується спрямувати на відновлення енергетичної інфраструктури.

Прогноз фінансових показників

Fitch прогнозує покращення фінансових результатів «Укренерго» у 2027 році. За даними агентства, показник EBITDA має зрости з приблизно 4 млрд гривень у 2026 році до майже 10 млрд гривень наступного року.

При визначенні рейтингу експерти також враховують тісні зв’язки компанії з державою, яка гарантує близько 80% її боргу. Водночас Fitch зазначає, що можливості державної підтримки енергохолдингу обмежені загальним фінансовим становищем України.