Fitch повысило рейтинг Укренерго до CCC после реструктуризации долга

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings оценило финансовое состояние «Укренерго», повысив его долгосрочный кредитный рейтинг. Согласно решению экспертов, статус компании изменен с RD («ограниченный дефолт») на CCC. Такое решение принято после успешного завершения процедуры реструктуризации долговых обязательств.

Снижение угрозы дефолта

Аналитики Fitch отмечают, что проведенная реструктуризация позволила снизить текущую долговую нагрузку и продлить сроки погашения кредитов. Это означает, что компания больше не находится под непосредственной угрозой неспособности выполнить свои финансовые обязательства в ближайшей перспективе.

Факторы, влияющие на риски

Несмотря на улучшение рейтинга, агентство подчеркивает, что общий уровень финансовых рисков остается значительным. К ключевым факторам, сдерживающим дальнейший рост рейтинга, Fitch относит:

• ограниченный доступ к рынкам финансирования;
• последствия российских обстрелов инфраструктуры;
• необходимость постоянного восстановления электросетей;
• ограниченную ликвидность компании.

Условия нового соглашения

Как сообщили в пресс-службе «Укренерго», процесс реструктуризации был завершен 15 октября. Предыдущая задолженность по еврооблигациям, включая начисленные проценты, составляла 1,086 млрд долларов США.

В соответствии с новым соглашением структура долга изменена следующим образом:

• сумма обязательств с окончательным погашением в 2041 году составила 494,75 млн долларов США;
• выпущены новые необеспеченные облигации на 395 млн долларов США с погашением в 2031 году.

По оценкам компании, изменение условий основной суммы долга и процентных ставок позволит сэкономить около 135 млн долларов США. Эти средства планируется направить на восстановление энергетической инфраструктуры.

Прогноз финансовых показателей

Fitch прогнозирует улучшение финансовых результатов «Укренерго» в 2027 году. По данным агентства, показатель EBITDA должен вырасти с примерно 4 млрд гривен в 2026 году до почти 10 млрд гривен в следующем году.

При определении рейтинга эксперты также учитывают тесные связи компании с государством, которое гарантирует около 80% ее долга. При этом Fitch отмечает, что возможности государственной поддержки энергохолдинга ограничены общим финансовым положением Украины.