Ринок зрізав ейфорію після виборів: удар по ШІ-сектору та падіння біткоїна

5 листопада 1605 року в підвалі під британським парламентом знайшли Гая Фокса та 36 бочок пороху. Історична аналогія з 2026 роком вдалася: фінансовий ринок «вибухнув» після того, як короткочасна ейфорія, спричинена результатами виборів, не протрималася навіть до п'ятниці.

Попередження, що справдилися

Ми писали про це з вихідних. 3 листопада ми показали, що хедж-фонди мовчки виходять з ШІ, і назвали 76 тисяч доларів ключовою підтримкою біткоїна. 4 листопада ми написали, що розділена влада означає торг за кожен закон, а ринок не любить невизначеності. Сьогодні вранці ми попередили: ринок святкує надію, а не розв'язання проблем, і ейфорія може закінчитися будь-якої хвилини. Вона закінчилася за кілька годин після відкриття торгів.

Цифри дня: корекція та ліквідації

Індекс Nasdaq у найгірший момент дня знизився на 3,9%, увійшовши в зону корекції (падіння понад 10% від пікових значень). S&P 500 втратив близько 2%. Найбільше постраждали акції компаній, пов'язаних зі штучним інтелектом: AMD впала на 13%, Intel — на 8%, Nvidia — на 7%. Зростання, зафіксоване в середу, було повністю знецінено.

Ціна біткоїна за дві години після відкриття біржі в Нью-Йорку знизилася більше ніж на 4 тисячі доларів, опустившись з 80,8 тисячі до приблизно 76,2 тисячі доларів (мінус 5%). За годину було ліквідовано кредитні позиції на суму близько 370 мільйонів доларів, переважно ті, що були відкриті під час вчорашнього стрибка вгору. Рівень 76 тисяч доларів, який раніше вважався підтримкою, знову під загрозою.

Нафтові ціни також змінили тренд. Після чотирьох днів падіння на тлі надій на мирний процес з Іраном, марка Brent сьогодні знову рухається вгору, наближаючись до 97 доларів.

Чому постраждав сектор ШІ

Причиною різкого падіння стали законодавчі ініціативи демократів, які в січні отримають контроль над обидвома палатами Конгресу. Вони не приховують намірів обмежити розвиток інфраструктури для штучного інтелекту. У Сенаті розглядається GRID Act, який зобов'язує забудовників самостійно забезпечувати себе енергією замість використання загальної мережі, а також вимагає розкриття інформації та передбачає штрафи. У Палаті представників 20 демократів підписали законопроєкт H.R. 9442, що пропонує повний мораторій на будівництво дата-центрів. Новообраний губернатор Техасу пообіцяв продовжити діючий у штаті мораторій. Крім того, понад 40 місцевих референдумів проти будівництва дата-центрів по всій країні завершилися успішно для опонентів проєктів.

Логіка ринку

Ситуація пояснюється простою логікою: весь поточний бум у сфері штучного інтелекту тримається на дата-центрах та доступі до електроенергії. Щойно виникають загрози для будівництва та енергопостачання, ринок переглядає оцінки активів, які раніше купувалися в кредит із розрахунком на майбутнє зростання.

Якщо Гая Фокса схопили до того, як порох вибухнув, то фінансовому ринку пощастило менше: він сам заклав «порох» під себе, повіривши, що вибори вирішили всі проблеми. Святкувати доцільно лише після реального вирішення питань, а до того моменту це лише пауза перед новим ризиком.